【51bxg】封控
、管控调整,多行业面临停工、停产危机!

汽车行业：3月28日
，特斯拉上海超级工厂因浦东新区封闭管控暂停生产4天，供应链中断风险加剧。卫浴行业：惠达卫浴为响应唐山市丰南区防疫要求 ，自3月25日起实施临时停工停产
，导致第一季度产品交付延迟，全年卫生陶瓷产量及业绩目标受影响 。

疫情管控逐步放宽,航空、旅游 、机场板块或成最大受益者?

〖壹〗
、疫情管控逐步放宽时 ，航空、旅游 、机场板块确实可能成为最大受益者
，但受益程度会因企业世界业务占比
、航线分布等因素有所不同
。具体分析如下：航空板块：供需错配下有望迎来航空大周期供给端：疫情以来，上游产能端和航司资金端受限 ，我国民航供给增速明显放缓。

〖贰〗、旅客出行需求释放：世界旅行限制放宽将刺激商务 、留学、旅游等出行需求
，带动客座率提升 。航空公司盈利改善：世界航线占比较高的航司（如国航
、东航、南航）将直接受益，缓解疫情以来的经营压力
。产业链复苏：机场 、免税
、酒店等相关行业将随世界客流恢复迎来增长机遇。

〖叁〗、中期复苏趋势明确随着全球疫苗接种率提升 、世界旅行限制逐步放宽 ，航空需求将进入复苏通道 。国内航线已率先恢复
，世界航线恢复虽滞后但方向确定，叠加暑运
、国庆等旺季催化 ，航司业绩有望逐步改善
。

〖肆〗、旅游板块复苏逻辑与行业现状世界航线需求回暖驱动复苏 全球多数国家放松出入境限制，中国逐步放宽入境防控要求
，世界航线需求持续回升。2022年10月1日至17日，中国世界航线日均客运航班量达143班次 ，环比9月提升169%
，创年内新高 。

〖伍〗 、尤其是在全球疫情逐渐得到控制，世界旅行限制逐步放宽的背景下 ，出境旅游市场有望迎来快速复苏
。众信旅游凭借其在出境旅游领域的专业经验和广泛的业务网络
，有望充分受益于市场的复苏和增长。此外，公司还可以通过不断拓展业务领域 ，如开发新的旅游线路
、推出个性化的旅游产品等
，进一步提升市场竞争力 。

〖陆〗、如果疫情得到有效控制，跨国旅游有望逐步恢复；反之 ，则可能继续受到限制。世界关系：世界关系的变化也可能影响跨国旅游的恢复
。例如
，美国政府暂停中国有关航空公司的世界航班，对跨国旅游造成了一定影响。

盘点疫情之下,受影响比较严重的前十行业

疫情之下 ，受影响比较严重的前十行业如下：电影行业：贺岁档在全年票房收入中占据重要地位，2019年占全年总收入6466亿元的9% 。2020年疫情使本就处于寒冬的中国影视市场雪上加霜
，影院关闭，影片撤档 ，整个行业遭受巨大冲击
。餐饮行业：作为满足基础需求的行业
，重要性不言而喻。

影响：博展公司裁员严重，劳务类型和非关键岗位裁员三分之一 。娱乐行业从业者 现状：电影院 、KTV
、桑拿浴室等娱乐场所基本处于关关停停的状态
。影响：从业者收入大幅下降 ，娱乐需求明显减少
，相关行业如出租车、餐饮等也受到牵连。

疫情之下前十最惨行业包括旅游业 、文化娱乐业、会展业
、航空业、餐饮业 、物流运输业
、房地产业、教育培训行业 、酒店业和养殖业 。旅游业 尤其是境外旅游业几乎100%收入没了，一片惨淡 ，受疫情影响
，人员不能流动，很多景区关闭
、客流量骤降 ，大多都是难以为继
。

疫情之下
，珠宝行业发生了多方面的变化，具体如下：资本市场受冲击早在1月下旬 ，资本市场就对疫情可能带来的影响做出反应。开云集团（Kering）、Capri Holdings 、LVMH
、Burberry集团等多家上市公司股价大幅下挫超过10个点，虽相较于最低点有所回升
，但截止近来仍未能完全收复失地 。

疫情期间爆发增长的行业包括娱乐游戏、短视频 、直播
、在线教育、办公软件 、医疗卫生及线上售楼处相关行业
。具体介绍如下：娱乐游戏：受春节期间疫情影响，在线娱乐异常活跃 ，手游表现突出。

物流运输不畅：世界航运、航空运输受疫情影响严重
，运力下降，运费大幅上涨 。港口拥堵
、货物积压现象普遍 ，导致货物运输时间延长
，企业交货延迟，影响客户满意度和订单持续性。如一些依赖海运的出口企业 ，因港口拥堵
，货物在港口滞留数周甚至数月，无法按时到达客户手中
。

如何看待现在国家放开疫情管控?

〖壹〗、国家放开疫情管控的原因主要包括以下几点：病毒难以全面控制：在放开之前 ，多地疫情频发
，如郑州 、广州
、重庆、北京等城市，疫情此起彼伏 ，难以通过局部管控实现全面清零。很多城市每天新增感染人数高达数千例，方舱医院床位紧张
，医护人员也面临严重短缺 。继续采取严格的封控措施，将耗费巨大的财力 、物力和人力 ，且效果难以持续
。

〖贰〗
、放开管控的合理性社会经济发展的需要：在疫情管控期间
，很多行业受到严重冲击。例如旅游业，景区关闭、旅行团停发 ，大量旅游从业人员面临失业或收入锐减的困境；餐饮业也备受影响
，堂食受限使得众多餐厅经营困难，甚至倒闭 。

〖叁〗 、经济压力持续增大：我国作为发展中国家 ，长期封闭管理对经济的影响尤为显著
。疫情三年间
，工人无法正常工作
、企业难以运转，导致经济发展速度放缓。放开防疫政策虽会增加感染风险 ，但能激活市场活力
，促进个体工商户和各行业复工复产，带动整体经济复苏 。

国家为何放开疫情管控

〖壹〗、国家放开疫情管控的原因主要包括以下几点：病毒难以全面控制：在放开之前 ，多地疫情频发，如郑州 、广州
、重庆、北京等城市
，疫情此起彼伏，难以通过局部管控实现全面清零
。很多城市每天新增感染人数高达数千例 ，方舱医院床位紧张
，医护人员也面临严重短缺。继续采取严格的封控措施，将耗费巨大的财力 、物力和人力 ，且效果难以持续 。

〖贰〗、国家放开疫情政策是综合病毒特性
、经济形势、社会需求等多方面因素审慎决策的结果
，主要基于病毒毒性减弱 、经济压力增大
、疫情防控效果受限、社会生活需求以及季节性因素等核心考量
。

〖叁〗 、国家放开新冠疫情政策是综合多方面因素权衡后的决策，主要基于病毒特性变化
、经济与社会压力、民生需求以及世界防控趋势等考量 ，具体如下：新冠病毒传播性增强但毒性减弱：随着病毒不断变异
，其传播能力显著提升，但致病性逐渐降低。许多感染者表现为无症状或轻症 ，重症和死亡病例比例大幅下降 。

〖肆〗 、国家突然放开新冠管控政策
，主要基于疫情形势变化
、经济民生需求、病毒特性转变 、防控成本考量以及免疫策略调整等多方面因素的综合权衡。

〖伍〗
、放开疫情管控的原因主要有以下几点：社会整体利益考量：从社会总体大局来看，放开疫情管控是一条更加“划算
”的道路
。在追求新冠清零目标的过程中 ，除了病毒本身传播等“天灾”因素外，还存在核酸造假等“人祸 ”问题。